{"id":11085,"date":"2021-03-20T12:25:12","date_gmt":"2021-03-20T11:25:12","guid":{"rendered":"https:\/\/reclaimfinance.org\/site\/?p=11085"},"modified":"2023-02-28T16:01:49","modified_gmt":"2023-02-28T15:01:49","slug":"ubs-am-rate-le-coche-sur-le-charbon","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/reclaimfinance.org\/site\/2021\/03\/20\/ubs-am-rate-le-coche-sur-le-charbon\/","title":{"rendered":"UBS AM rate le coche sur le charbon"},"content":{"rendered":"

UBS AM, la branche de gestion d’actifs du groupe suisse UBS et l’un des 20 premiers gestionnaires d’actifs mondiaux avec 1100 milliards de dollars d’actifs investis, a publi\u00e9 en mars 2021 sa premi\u00e8re politique d’exclusion<\/a><\/u> r<\/span>elative au charbon thermique. Alors qu\u2019un seuil d’exclusion est introduit pour le secteur minier, le secteur de la production d’\u00e9lectricit\u00e9 \u00e0 partir du charbon est lui totalement ignor\u00e9 par cette politique. UBS AM peut \u00e9galement continuer \u00e0 soutenir les entreprises qui d\u00e9veloppent de nouvelles mines de charbon ou de nouvelles centrales \u00e0 charbon. En outre, UBS AM ne mentionne aucune strat\u00e9gie visant \u00e0 sortir du charbon d’ici 2030 dans les pays europ\u00e9ens et de l’OCDE et d\u2019ici 2040 dans le reste du monde. Il s’agit donc d’une occasion manqu\u00e9e pour UBS AM.<\/span> <\/span><\/span><\/span><\/strong><\/p>\n

1. Ce qui change<\/span><\/span><\/span><\/b><\/p>\n

La <\/span>premi\u00e8re<\/span> politique <\/span>charbon <\/span>d’UBS AM tient en une ligne : <\/span>l<\/span>e<\/span> gestionnaire d\u2019actifs<\/span> n’investit pa<\/span>s dans les entreprises qui tirent 30 % ou plus de leurs revenus de <\/span>l\u2019extraction<\/span> du charbon thermique (y compris le lignite, le bitume, l’anthracite et le <\/span>charbon<\/span>–<\/span>vapeur<\/span>) et de sa vente \u00e0 des <\/span>tiers<\/span>.<\/span>\u202f<\/span><\/p>\n

Ces exclusions s’appliquent <\/span>aux fonds en gestion active, \u00e0 la fois d\u2019actions et d<\/span>‘obligations<\/span>, g\u00e9r\u00e9s directement par <\/span>UBS AM. Les investissements dans d’autres fonds (y compris les ETF et les fonds <\/span>&<\/span> mandats \u00e0 investisseur unique) et les<\/span> produits<\/span> d\u00e9riv\u00e9s <\/span>sur <\/span>indices <\/span>ne sont pas concern\u00e9s par cette politique<\/span>. <\/span>Pa<\/span>r<\/span> ailleurs, l<\/span>es produits d\u00e9riv\u00e9s <\/span>bas\u00e9s sur une<\/span> seule entit\u00e9 de r\u00e9f\u00e9rence<\/span> (\u2018<\/span>Derivatives<\/span><\/i> on single <\/span><\/i>names<\/span><\/i>\u2019<\/span><\/i>)<\/span> sont <\/span>eux concern\u00e9s par<\/span> cette <\/span>politique<\/span> d’exclusion<\/span>.<\/span><\/p>\n

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2. Notre analyse : ce n’est qu’un d\u00e9but<\/span><\/span><\/span><\/span><\/strong><\/p>\n

Avec cette premi\u00e8re politique charbon, UBS AM prend enfin conscience de la n\u00e9cessit\u00e9 de mettre en \u0153uvre une politique d’exclusion, et nous saluons ce premier pas en avant. Mais les engagements d’UBS AM sont extr\u00eamement limit\u00e9s et ne couvrent qu’une part r\u00e9duite de l’industrie charbonni\u00e8re. Le p\u00e9rim\u00e8tre d\u2019application est \u00e9galement restreint. Par cons\u00e9quent, cette politique ne sera pas suffisante pour r\u00e9duire de mani\u00e8re significative le soutien d’UBS AM au secteur du charbon. Selon des recherches financi\u00e8res<\/a><\/span> r\u00e9centes, UBS AM d\u00e9tenait des actions et des obligations de 167 entreprises charbonni\u00e8res figurant sur la Global Coal Exit List (GCEL)<\/a><\/span> pour des montants respectifs de 3,9 milliards de dollars et 1,2 milliards de dollars en novembre 2020.<\/span><\/p>\n

Malgr\u00e9 l’adoption de sa premi\u00e8re politique charbon, UBS AM pourrait encore investir dans 648 entreprises de la GCEL, tout en n’excluant que 287 d’entre elles.<\/p>\n

La principale lacune de cette politique est qu’UBS AM omet totalement de prendre en compte les producteurs d’\u00e9lectricit\u00e9 \u00e0 partir de charbon<\/strong>, alors que plusieurs de ses pairs mondiaux excluent certains \u00e9nerg\u00e9ticiens, comme Amundi, AXA IM ou Ostrum AM. Selon une \u00e9tude de Climate Analytics<\/span><\/a> bas\u00e9e sur le dernier rapport du GIEC, toutes les centrales \u00e0 charbon doivent \u00eatre ferm\u00e9es d’ici 2030 dans les pays de l’OCDE et d’Europe et d’ici 2040 dans le reste du monde. C’est pourquoi le gestionnaire d’actifs suisse doit imm\u00e9diatement adopter une strat\u00e9gie de sortie du charbon, \u00e0 ces m\u00eames \u00e9ch\u00e9ances, qui concernerait \u00e0 la fois la production d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 \u00e0 partir de charbon et l’extraction du charbon thermique.<\/p>\n

Dans le m\u00eame temps, m\u00eame si UBS AM adopte un seuil relatif d’exclusion \u00e0 30 % du chiffre d\u2019affaires pour les soci\u00e9t\u00e9s mini\u00e8res de charbon, le gestionnaire d’actifs suisse peut toujours soutenir 58 soci\u00e9t\u00e9s d’extraction de charbon en dessous du seuil de 30 %, telles que Glencore<\/a><\/span> (dont environ 20 % des revenus proviennent du charbon mais qui extrait 123 Mt de charbon par an, 97 millions de dollars d’investissements). Pour prendre en compte l’impact r\u00e9el sur le climat et la sant\u00e9 des entreprises charbonni\u00e8res, UBS AM doit compl\u00e9ter son crit\u00e8re d’exclusion relatif par un crit\u00e8re absolu et exclure imm\u00e9diatement les entreprises qui produisent plus de 10 MT de charbon par an<\/strong> et s’engager \u00e0 abaisser ces seuils \u00e0 z\u00e9ro.<\/p>\n

UBS AM ferme \u00e9galement les yeux sur les d\u00e9veloppeurs<\/strong> qui pr\u00e9voient des projets de nouvelles mines de charbon, de nouvelles centrales \u00e0 charbon ou de nouvelles infrastructures charbon, alors que plus de 1000 nouvelles unit\u00e9s de production d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 \u00e0 partir de charbon<\/a><\/span> sont pr\u00e9vues, augmentant ainsi la capacit\u00e9 de production d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 \u00e0 partir de charbon de pr\u00e8s de 40 %<\/a><\/span>. UBS AM pourra ainsi continuer \u00e0 soutenir l\u2019entreprise mini\u00e8re Adani<\/span><\/a> (dont moins de 30 % des revenus proviennent de l’extraction du charbon thermique, 8 millions de dollars investis par UBS AM) bien que le groupe indien pr\u00e9voie de construire de nouvelles mines de charbon en Australie et en Inde et d’ajouter 3,3GW \u00e0 sa capacit\u00e9 de production d’\u00e9lectricit\u00e9 \u00e0 partir du charbon. UBS AM doit imm\u00e9diatement reconna\u00eetre le consensus mondial sur la n\u00e9cessit\u00e9 de mettre fin \u00e0 l’expansion du secteur du charbon d\u00e8s maintenant, et exclure tous les d\u00e9veloppeurs de projets charbon, sans exception<\/strong>, comme le fait par exemple le gestionnaire d\u2019actifs fran\u00e7ais Amundi.<\/p>\n

En outre, le p\u00e9rim\u00e8tre d’application de cette politique charbon est relativement limit\u00e9 pour plusieurs raisons :<\/p>\n