Un <\/span><\/b>nouveau rapport<\/span><\/b><\/a><\/u> – intitul\u00e9 <\/span><\/b>Actifs fossiles\u202f: les nouveaux subprimes\u202f? Comment financer la crise climatique peut conduire \u00e0 une crise financi\u00e8re<\/span><\/i><\/b> – r\u00e9v\u00e8le que les banques europ\u00e9ennes d\u00e9tiennent des montants massifs d’actifs li\u00e9s aux \u00e9nergies fossiles, et qu’elles pourraient difficilement absorber les pertes de valeur que ces actifs subiront si nous nous engageons r\u00e9ellement sur le chemin de la limitation du changement climatique. Prendre en compte les risques li\u00e9s \u00e0 l’exposition aux combustibles fossiles est une n\u00e9cessit\u00e9 pour prot\u00e9ger la plan\u00e8te et la stabilit\u00e9 du syst\u00e8me financier. Explications et propositions.<\/span><\/b><\/p>\n<\/div> Le <\/span>nouveau rapport<\/span><\/a><\/u> de Reclaim Finance, des Amis de la Terre France et de l’Institut Rousseau, soutenu par 12 autres organisations de la soci\u00e9t\u00e9 civile, r\u00e9v\u00e8le que <\/span>11 grandes banques europ\u00e9ennes ont accumul\u00e9 532 milliards d’euros <\/span><\/b>d’actifs li\u00e9s au charbon, au p\u00e9trole et au gaz<\/span><\/b><\/a><\/u>. C’est \u00e0 peu pr\u00e8s le PIB de la Su\u00e8de, et suffisamment pour financer une augmentation de 20% de la capacit\u00e9 mondiale d’\u00e9nergie renouvelable de 2020.<\/span><\/p>\n Cette forte exposition aux combustibles fossiles est une preuve suppl\u00e9mentaire que les banques europ\u00e9ennes ne parviennent pas \u00e0 s’aligner sur les objectifs climatiques. Ce que nos recherches r\u00e9v\u00e8lent de nouveau, c’est que cette incapacit\u00e9 repr\u00e9sente un risque pour la stabilit\u00e9 du syst\u00e8me financier.<\/span><\/p>\n<\/div> Les banques sont tenues l\u00e9galement de conserver une certaine somme d’argent en r\u00e9serve – appel\u00e9e fonds propres – pour absorber la perte de valeur potentielle de leurs actifs. Le \u00ab\u00a0Common Equity Tier 1\u00a0\u00bb des banques est le type de fonds propres le plus facilement utilisable pour absorber les pertes de valeur et qui est directement d\u00e9termin\u00e9 par l’\u00e9valuation du \u00ab\u00a0risque\u00a0\u00bb de chaque actif. En tant que tel, c’est le type de fonds propres qui a \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9 dans ce rapport. <\/span><\/p>\n Il d\u00e9coule de l’inad\u00e9quation entre les plans de production d\u2019\u00e9nergies fossiles et les objectifs de l’Accord de Paris que les actifs li\u00e9s aux \u00e9nergies fossiles sont susceptibles de subir une baisse de valeur significative. Alors que 84 % des r\u00e9serves explor\u00e9es d\u2019\u00e9nergies fossiles devront rester inexploit\u00e9es pour limiter la hausse des temp\u00e9ratures mondiales \u00e0 1,5 \u00b0C, les entreprises du secteur continuent d’investir dans de nouveaux projets d\u2019\u00e9nergies fossiles et ne pr\u00e9voient pas de r\u00e9duire sensiblement leur production. Les actifs fossiles deviendront t\u00f4t ou tard au moins partiellement \u00ab\u00a0\u00e9chou\u00e9s\u00a0\u00bb, laissant aux institutions financi\u00e8res qui les d\u00e9tiennent des pertes importantes. <\/span><\/p>\n Cependant, <\/span>le stock d\u2019actifs fossiles identifi\u00e9 dans <\/span><\/b>ce rapport<\/span><\/b><\/a> repr\u00e9sente 95 % du total des fonds propres des banques europ\u00e9ennes \u00e9tudi\u00e9es<\/span><\/b>. <\/span>Les actifs li\u00e9s aux \u00e9nergies fossiles repr\u00e9sentent une proportion tr\u00e8s importante des fonds propres de toutes les banques \u00e9tudi\u00e9es, allant de 68% pour Santander \u00e0 131% pour le Cr\u00e9dit Agricole<\/span><\/b>. Cela signifie qu’en cas de transition verte rapide, o\u00f9 les actifs li\u00e9s aux \u00e9nergies fossiles perdraient beaucoup de valeur en peu de temps, les fonds propres des banques pourraient \u00eatre s\u00e9v\u00e8rement affect\u00e9s. <\/span>Par exemple, si les actifs li\u00e9s aux combustibles fossiles perdaient 80 % de leur valeur, le Cr\u00e9dit Agricole et la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale n’auraient pas suffisamment de fonds propres pour couvrir leurs pertes et les fonds propres des banques allemandes Deutsche Bank et Commerzbank seraient presque \u00e9puis\u00e9s<\/span><\/b>. <\/span><\/p>\n Bien qu’ayant sur le papier certaines des <\/span>politiques sectorielles<\/span><\/a> fossiles les plus restrictives – comme analys\u00e9 dans le <\/span>Coal Policy Tool<\/span><\/a><\/u> et <\/span>Scan de la Finance Fossile<\/span><\/a><\/u> -, les banques fran\u00e7aises ne sont pas mieux pr\u00e9par\u00e9es ou moins expos\u00e9es. En fait, <\/span>BNP Paribas, la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale, le Cr\u00e9dit Agricole et BPCE d\u00e9tiennent un total de 260 milliards d’euros d’actifs li\u00e9s aux combustibles fossiles, ce qui \u00e9quivaut \u00e0 106 % de leurs fonds propres<\/span><\/b>.<\/span><\/p>\n<\/div> Les conclusions r\u00e9sum\u00e9es ci-dessus ne suffisent pas \u00e0 dire qu’une crise financi\u00e8re arrive<\/span><\/b>. La probabilit\u00e9 d’assister \u00e0 une chute rapide et importante de la valeur de tous les actifs fossiles qui d\u00e9clencherait des faillites est limit\u00e9e, et les banques pourraient s’appuyer sur plusieurs autres m\u00e9canismes pour absorber au moins partiellement leurs pertes.<\/span><\/p>\n Pourtant, <\/span>ces r\u00e9sultats montrent clairement que les institutions financi\u00e8res et la r\u00e9glementation financi\u00e8re ne parviennent pas \u00e0 int\u00e9grer le risque li\u00e9 aux \u00e9nergies fossiles<\/span><\/b>. Ils montrent que les banques europ\u00e9ennes sont surexpos\u00e9es aux actifs fossiles et ne sont pas pr\u00e9par\u00e9es aux risques qu’ils repr\u00e9sentent, et donc qu’une action imm\u00e9diate est n\u00e9cessaire pour permettre la transition et assurer la stabilit\u00e9 financi\u00e8re. <\/span><\/p>\n En outre, <\/span>les actifs li\u00e9s aux combustibles fossiles ne sont que la partie \u00e9merg\u00e9e de l’iceberg en mati\u00e8re d\u2019activit\u00e9s expos\u00e9es aux risques climatiques<\/span><\/b> et la transparence limit\u00e9e des banques fait qu’il est probable que le rapport sous-estime les volumes d\u2019actifs fossiles. Dans l’\u00e9ventualit\u00e9 d’une transition rapide et non pr\u00e9par\u00e9e, qui ferait suite \u00e0 une p\u00e9riode d’action insuffisante, on ne peut exclure un \u00ab\u00a0effet boule de neige\u00a0\u00bb o\u00f9 tous les actifs li\u00e9s, m\u00eame indirectement, aux combustibles fossiles et aux activit\u00e9s polluantes seraient touch\u00e9s et – comme toutes les institutions financi\u00e8res sont expos\u00e9es \u00e0 ces actifs – la crise se propagerait.<\/span><\/p>\n<\/div> Deux \u00e9tapes essentielles pour faire face \u00e0 l’urgence climatique et prot\u00e9ger la stabilit\u00e9 financi\u00e8re consistent \u00e0 arr\u00eater de toute urgence les nouveaux investissements dans les \u00e9nergies fossiles et \u00e0 \u00e9liminer progressivement celles-ci<\/span><\/b>, et donc les actifs qui y sont li\u00e9s. <\/span><\/p>\n L’arr\u00eat des flux financiers qui permettent le d\u00e9veloppement des \u00e9nergies fossiles n\u00e9cessite des mesures fortes, bien au-del\u00e0 des exigences de reporting et transparence d\u00e9fectueuses et des engagements volontaires actuels. <\/span>Le d\u00e9veloppement de la finance dite \u00ab\u00a0durable\u00a0\u00bb ou \u00ab\u202fverte\u202f\u00bb est \u00e9galement <\/span><\/b>tr\u00e8s insuffisant<\/span><\/b><\/a><\/u> : elle n’a pas d\u00e9montr\u00e9 sa capacit\u00e9 \u00e0 favoriser la transition, reste marginale par rapport \u00e0 la finance \u00ab\u00a0conventionnelle\u00a0\u00bb et pourrait facilement se transformer en \u00e9coblanchiment.<\/span><\/p>\n Quelques-uns des changements majeurs n\u00e9cessaires pour s’engager sur cette voie sont :<\/span><\/p>\n Si l’arr\u00eat de l’expansion des combustibles fossiles et le lancement de leur n\u00e9cessaire sortie progressive devraient \u00eatre la priorit\u00e9 absolue, ce que m\u00eame <\/span>l’Agence internationale de l’\u00e9nergie<\/span><\/a><\/u> (AIE) commence \u00e0 reconna\u00eetre, le fait de le faire sans s’occuper des stocks d’actifs fossiles des banques pourrait cr\u00e9er des perturbations et freiner la r\u00e9duction des \u00e9missions. <\/span>Le rapport pr\u00e9sente une proposition innovante de \u00ab\u00a0<\/span><\/b>banque fossile<\/span><\/b><\/a><\/u>\u00a0\u00bb europ\u00e9enne qui serait financ\u00e9e par l’intervention de la BCE pour acheter la majorit\u00e9 des actifs fossiles des banques et les g\u00e9rer selon une approche de transition juste<\/span><\/b>. La \u00a0\u00bb banque fossile \u00a0\u00bb (ou \u2018bad bank\u2019) ne \u00a0\u00bb renflouerait \u00a0\u00bb pas les banques : les actifs seraient achet\u00e9s avec une d\u00e9cote importante et sous-conditions strictes de ne plus soutenir le d\u00e9veloppement des \u00e9nergies fossiles. Cette proposition \u00e9viterait de voir les citoyens europ\u00e9ens payer pour les erreurs de l’industrie financi\u00e8re. <\/span><\/p>\n En conclusion, le secteur bancaire n’est pas pr\u00e9par\u00e9 aux risques li\u00e9s aux \u00e9nergies fossiles. En soutenant continuellement les entreprises p\u00e9troli\u00e8res, gazi\u00e8res et charbonni\u00e8res, les banques alimentent une crise climatique qui pourrait se terminer par une crise financi\u00e8re. En un mot, il faut briser le cercle vicieux du financement des \u00e9nergies fossiles. Si le pouvoir politique doit cesser de parier sur la bonne volont\u00e9 des institutions financi\u00e8res et adopter des exigences fortes, les r\u00e9gulateurs et les banques centrales ne peuvent continuer \u00e0 minimiser leurs responsabilit\u00e9s. Leurs propres mandats de stabilit\u00e9 financi\u00e8re leur imposent d’agir sur le climat et ils disposent des outils pour aider \u00e0 orienter le syst\u00e8me financier vers un avenir align\u00e9 sur Paris. <\/span><\/b><\/p>\n<\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/b>Les actifs fossiles constituent un probl\u00e8me pour la stabilit\u00e9 des banques<\/b><\/span><\/h2><\/span>
Une crise imminente?<\/b><\/span><\/h2><\/span>
Prot\u00e9ger la plan\u00e8te… et la stabilit\u00e9 financi\u00e8re<\/b>\u00a0<\/span><\/h2><\/span>
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