Allianz Global Investors (Allianz GI) <\/span>a annonc\u00e9<\/a><\/span> le 8 juillet 2021 sa <\/span>premi\u00e8re politique d\u2019exclusion charbon<\/span><\/a>. C’est un premier pas tr\u00e8s attendu puisque Allianz GI est l’un des plus grands gestionnaires d’actifs au monde, avec <\/span>598 milliards de dollars (US$) d\u2019actifs sous gestion<\/span><\/a>. Malheureusement, l’investisseur a choisi d’aligner sa politique de 2021 avec la premi\u00e8re politique adopt\u00e9e par Allianz en 2015, et non pas avec la meilleure et plus r\u00e9cente politique du groupe. La politique d’Allianz GI n’inclut pas les \u00e9l\u00e9ments essentiels \u00e0 une politique charbon robuste, tels que des plans pour arr\u00eater tout soutien aux entreprises alimentant l\u2019expansion du charbon ni d\u2019objectif dat\u00e9 de sortie totale du secteur du charbon. Cela est clairement insuffisant pour atteindre les objectifs de l’Accord de Paris.<\/span><\/strong><\/p>\n<\/div><\/div><\/div> 1. Ce qui est nouveau La premi\u00e8re politique d\u2019exclusion charbon<\/a><\/span> d’Allianz Global Investors consiste \u00e0 exclure de ses nouveaux investissements, toutes les entreprises qui tirent plus de 30% de leurs revenus par le charbon thermique, ou qui produisent plus de 30% de leur \u00e9lectricit\u00e9 via le charbon<\/strong>.<\/p>\n Des exceptions peuvent avoir lieu pour les entreprises l\u00e9g\u00e8rement au-dessus des seuils<\/strong> (jusqu’\u00e0 5% sup\u00e9rieur)<\/strong> et pour les entreprises rompant le seuil de la production d’\u00e9nergie du charbon lorsque celle-ci en tire moins de 10% de ses revenus, et uniquement dans le cas o\u00f9 ces entreprises ont adopt\u00e9 une \u201cstrat\u00e9gie de d\u00e9carbonisation cr\u00e9dible\u201d.<\/strong><\/p>\n<\/div> Selon les derni\u00e8res donn\u00e9es accessibles, publi\u00e9es en f\u00e9vrier 2021 sur le site Liste Mondiale de Sortie du Charbon (Global Coal Exit List – GCEL<\/a><\/span>), Allianz Global Investors est un investisseur majeur dans le secteur du charbon, avec 2,1 milliards de dollars (US$)<\/strong> des 7,9 milliards de dollars<\/span><\/a> (US$) du groupe Allianz dans son entier, investis dans des entreprises du secteur du charbon. Concr\u00e8tement, cela veut dire qu’en janvier 2021, Allianz GI \u00e9tait investi dans 96 entreprises de charbon, produisant au total 1556 millions de tonnes de charbon annuellement, et op\u00e9rant 475 GW de capacit\u00e9s \u00e9lectriques aliment\u00e9es au charbon<\/strong>. Cela inclut 43 \u00ab d\u00e9veloppeurs \u00bb du charbon, dont 31 entreprises ayant comme but l\u2019expansion ou la construction nouvelle capacit\u00e9 \u00e9lectrique charbonni\u00e8re pour un total de 137 GW.<\/p>\n En adoptant un premier crit\u00e8re d’exclusion pour d\u00e9buter son processus de d\u00e9sinvestissement, Allianz GI admet enfin devoir en faire plus pour combattre le changement climatique<\/strong>. Cependant, Allianz GI \u00e9choue \u00e0 aligner son seuil d’exclusion avec les meilleures pratiques<\/strong> – telles que l\u2019exclusion des entreprises ayant une exposition au charbon de plus de 30% alors qu’un nombre toujours plus important d’institutions financi\u00e8res adoptent un seuil de 20% ou moins. Il ignore \u00e9galement totalement les deux urgences climatiques li\u00e9es au charbon : l’abandon de l’expansion et le d\u00e9sinvestissement progressif et planifi\u00e9 du charbon pour atteindre une exposition z\u00e9ro<\/strong>.<\/p>\n En fermant les yeux sur l’expansion du charbon, Allianz GI rate le coche. Allianz GI doit urgemment blacklister et d\u00e9sinvestir de toutes les entreprises planifiant encore de d\u00e9velopper de nouvelles mines, centrales ou infrastructures de charbon<\/strong> dans le monde entier. En janvier 2021, Allianz GI avait 437 millions de dollars (US$) investis dans 43 d\u00e9veloppeuse du charbon, y compris Marubeni (13 millions US$) et POSCO (23 millions US$), ce qui rompt avec le seuil d’exclusion des 30% tout en planifiant 4550 MW et 3300MW de capacit\u00e9 \u00e9lectrique charbonni\u00e8re en Asie et en Afrique. Sur ce sujet, Allianz GI est en retard, derri\u00e8re la maison m\u00e8re du groupe Allianz<\/a><\/span>, qui planifie d\u00e9j\u00e0 d’exclure tous les promoteurs de charbon, et derri\u00e8re d’autres gestionnaires d\u2019actifs tels que AXA IM<\/span><\/a> qui le font d\u00e9j\u00e0.<\/p>\n De m\u00eame, en ne s’engageant pas \u00e0 \u00e9liminer compl\u00e9tement le charbon en 2030 en Europe \/ OCDE et en 2040 dans le monde entier<\/strong>, comme cela est clairement requis par les sciences climatiques<\/a><\/span>, Allianz GI reste en de\u00e7\u00e0 des meilleures pratiques, pourtant d\u00e9j\u00e0 appliqu\u00e9es par de nombreux gestionnaires d’actifs<\/strong> : Allianz s’est d\u00e9j\u00e0 engag\u00e9 \u00e0 r\u00e9duire r\u00e9guli\u00e8rement son seuil d’exclusion afin de pouvoir se d\u00e9sengager totalement du charbon en 2040, et le gestionnaire d’actifs de DZ Bank s\u2019est m\u00eame engag\u00e9<\/span><\/a> dans des d\u00e9lais de sortie de charbon encore plus courts.<\/p>\n Finalement, ces seuils relatifs d’exclusion sont loin d’\u00eatre suffisants : ils n’excluront pas efficacement les gros producteurs de charbon<\/strong>, comme Glencore (32 millions US$ investis) et BHP (95 millions US$), qui sont des entreprises hautement diversifi\u00e9es. Cela signifie que Allianz GI doit imp\u00e9rativement adopter des seuils d’exclusion absolus <\/strong>pour les entreprises produisant plus de 10 millions de tonnes de charbon annuellement, ou avec plus de 5 GW de capacit\u00e9 \u00e9lectrique \u00e0 partir de charbon. De plus, le fait que l’investisseur peut faire des exceptions pour les entreprises au-dessus de ses crit\u00e8res d’exclusion affaiblit sa politique.<\/p>\n De mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, la divergence entre cette politique et la politique du groupe est frappante. Concr\u00e8tement, Allianz GI adopte une politique tr\u00e8s similaire \u00e0 celle adopt\u00e9e par Allianz en tant que propri\u00e9taire d’actifs en 2015, avant la COP21, il y a plus de 6 ans<\/strong>. Depuis, le groupe a renforc\u00e9 sa politique en mati\u00e8re d’exclusion avec notamment l\u2019exclusion de tous les d\u00e9veloppeurs de charbon \u00e0 partir de 2023, l\u2019instauration de seuils d’exclusion absolus \u00e9galement en 2023, et via une strat\u00e9gie de d\u00e9sengagement total du charbon d\u2019ici 2040.<\/p>\n<\/div> Les scores d’Allianz Global Investors dans le Coal Policy Tool<\/strong><\/p>\n
\n<\/b><\/p><\/h1><\/span>2. <\/b>Notre analyse : une politique en retard sur les standards d’Allianz en tant que groupe<\/strong><\/h2><\/span>
![\"\"](\"https:\/\/reclaimfinance.org\/site\/wp-content\/uploads\/2021\/09\/Template-CPT-analyse-politique.png\")
<\/a>Ce tableau pr\u00e9sente les scores li\u00e9s \u00e0 la politique charbon d’Allianz Global Investors bas\u00e9s sur les 5 crit\u00e8res du Coal Policy Tool<\/i><\/p>\n<\/div><\/div><\/div><\/div><\/div>