Le 2 juillet 2019, la place financi\u00e8re de Paris s\u2019engageait \u00e0 adopter des politiques pour sortir progressivement du charbon. Trois ans plus tard, les engagements pris ont-ils \u00e9t\u00e9 tenus ? Sur le papier, la France est sur la bonne voie : la quasi-totalit\u00e9 des banques, assureurs et investisseurs se sont engag\u00e9s vers une sortie du charbon. La r\u00e9alit\u00e9 est malheureusement plus nuanc\u00e9e : des politiques permettant encore de soutenir des entreprises d\u00e9veloppant de nouveaux projets charbon, absence de calendrier de sortie du charbon, application lacunaire des politiques, non-respect des engagements pris\u2026 Tour d\u2019horizon des d\u00e9fis qu\u2019il reste \u00e0 relever pour (r\u00e9ellement) tourner la page du charbon. Sur le papier, les statistiques effectu\u00e9es \u00e0 partir du Coal Policy Tool<\/a><\/u><\/em> sont rassurantes : 54 acteurs financiers fran\u00e7ais, soit la quasi-totalit\u00e9 des principaux acteurs de la Place financi\u00e8re de Paris, ont d\u00e9sormais adopt\u00e9 une politique pour r\u00e9duire leurs soutiens au charbon (1). En prime, un des deux g\u00e9ants qui manquaient \u00e0 l\u2019appel (2) – Agirc-Arrco – devrait enfin rendre public ses premi\u00e8res mesures prochainement. Leur port\u00e9e r\u00e9elle reste \u00e0 confirmer mais il faut esp\u00e9rer que le r\u00e9gime de retraite n\u2019investira plus les droits futurs de pr\u00e8s de 19 millions de salari\u00e9s dans une \u00e9nergie du pass\u00e9.<\/p>\n<\/div> Si les politiques se renforcent au fil de l\u2019eau, avec au moins 11 institutions financi\u00e8res y ayant ajout\u00e9 des mesures suppl\u00e9mentaires depuis le 2 juillet 2021, elles n\u2019en restent pas moins faibles sur de nombreux points. 8 des 54 acteurs avec une politique n\u2019ont pas encore d\u2019exclusion des d\u00e9veloppeurs ou de dates de sortie du secteur align\u00e9es avec la science climatique;<\/p>\n La gestion passive b\u00e9n\u00e9ficie globalement d\u2019un r\u00e9gime d\u2019exception, ce qui ne manque pas d\u2019inqui\u00e9ter l\u2019ACPR et l\u2019AMF<\/a><\/u>.<\/p>\n<\/div> Amundi, qui g\u00e8re plus de 1800 milliards d\u2019euros, soutient encore certains des plus gros op\u00e9rateurs et d\u00e9veloppeurs de charbon via ses fonds passifs non-ESG<\/a><\/u>. En effet, si le g\u00e9ant de la gestion d\u2019actifs fran\u00e7ais a adopt\u00e9 des crit\u00e8res d\u2019exclusion robustes pour les entreprises du secteur du charbon, il ne les applique qu\u2019aux fonds g\u00e9r\u00e9s activement ainsi qu\u2019aux fonds ESG g\u00e9r\u00e9s passivement. Autrement dit, tous les fonds non ESG g\u00e9r\u00e9s passivement, soit la majorit\u00e9 de la gestion passive d\u2019Amundi, ne sont pas couverts par la politique d\u2019exclusion. Cela explique pourquoi Amundi d\u00e9tient toujours des actifs dans des entreprises comme Glencore.<\/p>\n La bonne nouvelle, c\u2019est qu\u2019Amundi s\u2019est engag\u00e9 \u00e0 augmenter le nombre de fonds ESG<\/a><\/u>. Mais la mauvaise nouvelle, qui annule la bonne, est qu\u2019Amundi pr\u00e9voit aussi d\u2019augmenter les montants g\u00e9r\u00e9s via des fonds g\u00e9r\u00e9s passivement (4) sans garantie que toute la croissance sera tir\u00e9e exclusivement par celles des fonds ESG. Et bien entendu, rien n\u2019indique que les actifs \u201cnon ESG\u201d aujourd\u2019hui d\u00e9tenus diminueront en montant absolu, ou qu\u2019aucun nouvel investissement ne sera r\u00e9alis\u00e9 dans des d\u00e9veloppeurs de charbon via les fonds actuels non ESG.<\/p>\n En se basant sur les pr\u00e9visions de croissance d\u2019Amundi, ce trou dans la raquette signifie qu\u2019en 2025, plus de 252 milliards d\u2019euros pourront encore \u00eatre investis dans des d\u00e9veloppeurs de charbon.<\/a><\/u> Une vraie bonne nouvelle serait donc un engagement par Amundi \u00e0 appliquer ses exclusions charbon \u00e0 l\u2019ensemble de sa gestion passive d\u2019ici quelques ann\u00e9es, avec des objectifs de croissance interm\u00e9diaires.<\/p>\n<\/div> Fin 2021, Reclaim Finance pla\u00e7ait les grandes banques fran\u00e7aises sous \u201csurveillance renforc\u00e9e\u201d. En effet, elles se sont fix\u00e9es comme date butoire fin 2021 pour exclure de leurs portefeuilles les entreprises qui n\u2019ont pas adopt\u00e9 de plan de sortie cr\u00e9dible et align\u00e9s sur leur calendrier. Mais elles pourraient \u00eatre tent\u00e9s de maintenir leurs soutiens \u00e0 leurs bons clients de l\u2019industrie du charbon, quitte \u00e0 fermer les yeux sur leurs d\u00e9veloppements dans le secteur. Pour les aider \u00e0 tenir leurs promesses, Reclaim Finance a \u00e9valu\u00e9 les plans de ces entreprises dans la CoalWatchList<\/a><\/u><\/em>.<\/p>\n Notre recherche financi\u00e8re confirme que cette surveillance renforc\u00e9e \u00e9tait n\u00e9cessaire. En mars 2022, nous r\u00e9v\u00e9lions que Cr\u00e9dit Agricole <\/a><\/u>a enfreint sa propre politique trois ans apr\u00e8s l\u2019avoir adopt\u00e9e\u2026En effet, Cr\u00e9dit Agricole a accord\u00e9 en 2021 des soutiens \u00e0 entreprises, comme Glencore et Marubeni, qui pourtant, d\u00e9veloppent activement de nouvelles mines et centrales \u00e0 charbon \u00e0 travers le monde. Esp\u00e9rons que ce rappel \u00e0 l\u2019ordre suffise \u00e0 pousser la banque soi-disant verte \u00e0 se mettre aux normes une fois pour toutes.<\/p>\n<\/div> Esp\u00e9rons-le car les r\u00e9gulateurs, AMF et ACPR, ne semblent pas pr\u00eats \u00e0 durcir le ton, malgr\u00e9 la publication de deux rapports critiques de la faiblesse voire de l\u2019\u00e9chec des acteurs financiers \u00e0 donner pleinement suite aux appels du Ministre Bruno Le Maire \u00e0 adopter des politiques de sortie du charbon (5) et des p\u00e9trole et gaz non conventionnels (6).<\/p>\n On comprend toutefois leur absence de volontarisme, dans un contexte o\u00f9 certains acteurs financiers et f\u00e9d\u00e9rations professionnelles ignorent les recommandations publi\u00e9es en 2021<\/a><\/u> par le comit\u00e9 scientifique de l\u2019Observatoire de la Finance Durable (qu\u2019ils ont pourtant eux-m\u00eames institu\u00e9). Le gouvernement se montre, au mieux d\u00e9missionnaire, au pire complice, du maintien des soutiens financiers priv\u00e9s \u00e0 certaines des pires pratiques et entreprises des \u00e9nergies fossiles. Car il faut rappeler qu\u2019en 2018, Bruno Le Maire avertissait qu\u2019il rendrait contraignant l\u2019adoption de mesures pr\u00e9cises pour sortir du charbon si les banques, assureurs et gestionnaires d\u2019actifs ne les adoptaient pas d\u2019eux-m\u00eames (7). Mais 3 ans plus tard, loin de sanctionner ceux qui n\u2019ont pas pleinement jouer le jeu, le gouvernement s\u2019est content\u00e9 de commander, au Pr\u00e9sident d\u2019Amundi Yves Perrier, un \u00e9ni\u00e8me rapport<\/a><\/u> destin\u00e9 officiellement \u00e0 identifier les mesures \u00e0 mettre en place pour aligner la Place financi\u00e8re de Paris avec l\u2019objectif 1,5\u00b0C. En v\u00e9rit\u00e9, en se contentant de recommander l\u2019adoption de \u201cstrat\u00e9gies transparentes et comparables de sortie de l\u2019ensemble des \u00e9nergies fossiles\u201d, le rapport ne fait que repousser \u00e0 plus tard l\u2019imp\u00e9rieux besoin de sanctionner.<\/p>\n<\/div> Quand de nombreuses personnalit\u00e9s s\u2019inqui\u00e8tent de la transformation de Finance For Tomorrow en Institut de la Finance Durable, il faut toutefois esp\u00e9rer que l\u2019augmentation annonc\u00e9e des moyens servira \u00e0 ancrer la Place de Paris dans une vraie dynamique de changement \u00e0-m\u00eame de soutenir les objectifs de sortie du charbon mais plus largement de transformation du secteur \u00e9nerg\u00e9tique, hors des \u00e9nergies fossiles et en soutien aux populations et travailleur-se-s d\u00e9pendantes du charbon, du p\u00e9trole et du gaz. <\/b><\/span><\/p>\n<\/div>
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Fonds passifs : le trou noir d\u2019Amundi<\/h1><\/span>
Les banques fran\u00e7aises sous surveillance renforc\u00e9e<\/h1><\/span>
Que font les r\u00e9gulateurs ?<\/h1><\/span>