Cr\u00e9dit Mutuel Alliance F\u00e9d\u00e9rale vient d\u2019annoncer de nouvelles mesures sur le secteur p\u00e9trolier et gazier. Elles compl\u00e8tent la politique annonc\u00e9e en d\u00e9cembre dernier qui avait \u00e9t\u00e9 critiqu\u00e9e pour ignorer les entreprises qui d\u00e9veloppent de nouveaux champs p\u00e9troliers et gaziers, contrairement aux engagements pris par le groupe en 2021. Reclaim Finance salue la volont\u00e9 du groupe de rectifier le tir mais regrette une approche maladroite qui porte sur la baisse de la production quand l\u2019objectif affich\u00e9 est l\u2019arr\u00eat de l\u2019expansion p\u00e9tro-gazi\u00e8re. Surtout, Reclaim Finance d\u00e9plore l\u2019absence de mesures sur les filiales d\u2019investissements qui pourront continuer de fournir des capitaux qui contribueront aux d\u00e9ploiement de nouveaux projets d\u2019hydrocarbures, comme ceux pr\u00e9vus par TotalEnergies ou ENI.<\/p>\n<\/div>
En 2021, Cr\u00e9dit Mutuel annon\u00e7ait \u00e0 deux reprises son intention d\u2019adopter des mesures visant les entreprises avec des strat\u00e9gies d\u2019expansion dans le secteur du p\u00e9trole et du gaz, en compl\u00e9ment des mesures annonc\u00e9es sur les financements de projets et sur les entreprises actives dans les non conventionnels. Mais seules des mesures sur ces deux derniers points ont \u00e9t\u00e9 int\u00e9gr\u00e9es dans la politique finale adopt\u00e9e en catimini en d\u00e9cembre 2022 (1). Cr\u00e9dit Mutuel vient d\u2019annoncer des mesures compl\u00e9tives : \u00e0 partir de 2024, les entreprises qui n\u2019affichent pas une baisse de leur production d\u2019hydrocarbures par rapport \u00e0 la plus faible ann\u00e9e de production depuis 2022 ne pourront plus b\u00e9n\u00e9ficier de financements ou autres services figurant au bilan consolid\u00e9 de la banque ou d\u2019op\u00e9ration de march\u00e9 tendant \u00e0 les financer (2).<\/p>\n<\/div><\/div><\/div>
Cr\u00e9dit Mutuel semble vouloir corriger le tir mais se trompe de m\u00e9thode en adoptant une mesure sur le niveau de production quand le groupe d\u00e9clare pourtant vouloir lutter contre l\u2019expansion p\u00e9troli\u00e8re et gazi\u00e8re. Demander la baisse de la production d\u2019hydrocarbures est certes pertinent, mais cela doit venir en plus de mesures sp\u00e9cifiques sur l\u2019expansion. De plus, l\u2019absence d\u2019exigence quant au niveau de baisse de la production attendue et au non recours \u00e0 la vente d\u2019actifs pour l\u2019atteindre ouvre le risque de voir cette approche \u00e9chouer sur les deux tableaux.<\/p>\n<\/div>
Antoine Laurent, responsable du plaidoyer en France<\/strong><\/p>\n<\/div><\/div><\/div> L\u2019Agence internationale de l\u2019\u00e9nergie projette dans son sc\u00e9nario NZE visant un r\u00e9chauffement limit\u00e9 \u00e0 1,5\u00b0C l\u2019arr\u00eat du d\u00e9veloppement de nouveaux champs au-del\u00e0 de ceux ayant obtenu leur d\u00e9cision finale d\u2019investissement (FID) avant 2022. Si elle prend une d\u00e9finition un peu plus extensive, la Global Oil and Gas Exit List (GOGEL) de l\u2019ONG Urgewald permet aussi aux acteurs financiers d\u2019identifier les d\u00e9veloppeurs p\u00e9troliers et gaziers en fonction de leur FID.<\/p>\n Cr\u00e9dit Mutuel Alliance F\u00e9d\u00e9rale avait affirm\u00e9 vouloir utiliser la GOGEL pour guider sa politique et l\u2019utilise comme base de donn\u00e9es pour les autres mesures de sa politique. Pourtant le groupe fait le choix de s\u2019\u00e9carter de celle-ci pour l\u2019application de sa nouvelle mesure et indique vouloir identifier les d\u00e9veloppeurs \u00e0 travers l\u2019\u00e9volution de leur niveau de production d\u2019hydrocarbures : les entreprises qui baisseront annuellement leur production ne seront plus consid\u00e9r\u00e9es comme en expansion, m\u00eame si elles continuent de d\u00e9velopper de nouveaux champs p\u00e9troliers ou gaziers.<\/p>\n Or, plusieurs entreprises du secteur p\u00e9trolier et gazier continuent de d\u00e9velopper de nouveaux champs quand bien m\u00eame elles affichent des objectifs de baisse de leur production d\u2019hydrocarbures. C\u2019est par exemple le cas de BP, qui pr\u00e9voit une baisse de 11% de sa production p\u00e9troli\u00e8re et gazi\u00e8re d\u2019ici 2030 par rapport \u00e0 2022 quand bien m\u00eame elle est la 16\u00e8me entreprise \u00e0 pr\u00e9voir le plus de nouveaux champs d\u2019hydrocarbures. BP entend tenir son objectif de production en recourant \u00e0 la vente d\u2019actifs, soit une approche qui fonctionne au niveau du bilan carbone d\u2019une entreprise mais qui \u00e9choue \u00e0 d\u00e9carboner le monde r\u00e9el. Equinor pr\u00e9voit aussi de baisser sa production de 2% d\u2019ici 2030 par rapport \u00e0 2022 (3).<\/p>\n<\/div><\/div><\/div> Si une telle approche pourrait ne pas avoir d\u2019effet mat\u00e9riel sur le portefeuille bancaire du Cr\u00e9dit Mutuel, qui est peu expos\u00e9 au secteur p\u00e9trolier et gazier, de gros poissons pourraient passer entre les mailles du filet si une telle mesure \u00e9tait r\u00e9pliqu\u00e9e par d\u2019autres banques. Nous appelons donc les banques fran\u00e7aises \u00e0 exiger de leurs clients \u00e0 la fois un arr\u00eat de l\u2019expansion et une baisse de leur production align\u00e9e avec une trajectoire 1,5\u00b0C.<\/p>\n<\/div> Antoine Laurent, responsable du plaidoyer en France<\/b><\/p>\n<\/div><\/div><\/div> Au-del\u00e0 du probl\u00e8me fondamental de l\u2019approche, les nouvelles mesures annonc\u00e9es par le Cr\u00e9dit Mutuel ne s\u2019appliqueront qu’\u00e0 la banque et non aux filiales d\u2019investissement qui g\u00e8rent environ 200 milliards d’actifs. Or, les principaux soutiens du groupe Cr\u00e9dit Mutuel Alliance F\u00e9d\u00e9rale au secteur p\u00e9trolier et gazier proviennent de ces filiales, avec des expositions principales \u00e0 ENI, TotalEnergies, Shell et Repsol. Ces entreprises pr\u00e9voient toutes de nouveaux champs p\u00e9troliers et gaziers, TotalEnergies se classant m\u00eame au 7\u00e8me rang des entreprises avec la plus forte strat\u00e9gie d\u2019expansion p\u00e9tro-gazi\u00e8re sur le court terme.<\/p>\n<\/div><\/div><\/div> Nous regrettons cette \u00e9ni\u00e8me opportunit\u00e9 manqu\u00e9e pour s\u2019aligner sur les meilleures pratiques de la place de Paris. A l\u2019instar de ce que font d\u2019autres investisseurs comme CNP Assurances, Cr\u00e9dit Mutuel doit s\u2019engager \u00e0 ne plus acheter d\u2019obligations d\u2019entreprises qui continuent d\u2019ouvrir de nouveaux champs p\u00e9troliers et gaziers. Cette pratique, qui permet de ne plus financer l\u2019expansion p\u00e9tro-gazi\u00e8re tout en laissant la place au dialogue, doit \u00eatre appliqu\u00e9e par d\u00e9faut \u00e0 tous les actifs g\u00e9r\u00e9s par le groupe, laissant ensuite le choix \u00e0 ses clients de d\u00e9cider ou non d\u2019investir dans le chaos climatique<\/p>\n<\/div> Antoine Laurent, responsable du plaidoyer en France.<\/b><\/p>\n<\/div><\/div><\/div>