TotalEnergies vient d\u2019\u00e9mettre une nouvelle obligation de 3 milliards de dollars, la deuxi\u00e8me cette ann\u00e9e apr\u00e8s la premi\u00e8re <\/b>lev\u00e9e de 4,25 milliards de dollars <\/b><\/a><\/span>en avril. Parmi les banques impliqu\u00e9es se trouvent respectivement Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale et Banque Populaire Caisse d\u2019Epargne (BPCE) (1), de quoi plomber la cr\u00e9dibilit\u00e9 de leurs engagements climatiques. BNP Paribas et Cr\u00e9dit Agricole n\u2019y ont, elles, pas particip\u00e9, en accord avec leurs <\/b>annonces de ne plus soutenir ce type de financement<\/b><\/a><\/span> pour les entreprises productrices de p\u00e9trole et de gaz. Si cela confirme tr\u00e8s nettement la ligne de fracture qui s\u2019est dessin\u00e9e au premier semestre 2024 entre les banques pro-climat et celles aux comportements climaticides, un angle mort demeure dans la feuille de route de BNP Paribas et Cr\u00e9dit Agricole : le gaz naturel liqu\u00e9fi\u00e9.\u00a0\u00a0<\/b><\/p>\n<\/div> Petit rappel des \u00e9l\u00e9ments du d\u00e9bat : en rejoignant la Net Zero Banking Alliance<\/i> (NZBA) en 2021, les 4 grandes banques fran\u00e7aises se sont toutes engag\u00e9es \u00e0 transformer leurs activit\u00e9s de mani\u00e8re \u00e0 contribuer \u00e0 contenir le r\u00e9chauffement \u00e0 1,5\u00b0C. La m\u00eame ann\u00e9e, alors que les scientifiques du Groupe d’experts intergouvernemental sur l’\u00e9volution du climat (GIEC) alertaient une nouvelle fois sur les dangers d\u2019ouvrir de nouvelles infrastructures \u00e9mettrices de gaz \u00e0 effet de serre, l\u2019Agence internationale de l\u2019\u00e9nergie (AIE) projetait dans un sc\u00e9nario NZE \/ 1,5\u00b0C l\u2019arr\u00eat du d\u00e9veloppement de nouveaux champs p\u00e9troliers et gaziers, auxquels se sont ajout\u00e9s un an plus tard les nouveaux terminaux d\u2019exportation de gaz naturel liqu\u00e9fi\u00e9.<\/p>\n Trois ans plus tard, si certaines banques fran\u00e7aises ont bien engag\u00e9 la mise en coh\u00e9rence de leurs pratiques avec ces nouveaux param\u00e8tres, d\u2019autres refusent de rompre avec un mod\u00e8le \u00e9nerg\u00e9tique fond\u00e9 sur l\u2019exploitation des \u00e9nergies fossiles.<\/p>\n<\/div> Les r\u00e9centes \u00e9missions obligataires soutenues par BPCE et Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale au profit de TotalEnergies ne sont que l\u2019arbre qui cache la for\u00eat. Alors que BNP Paribas s\u2019est tenu \u00e0 l\u2019\u00e9cart des transactions au b\u00e9n\u00e9fice des grandes entreprises productrices de p\u00e9trole et de gaz depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e (2), BPCE et Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale en ont respectivement soutenu 10 et 4 (3).<\/p>\n A chacune de ces transactions, les deux banques fran\u00e7aises violent leur promesse, faite en 2021, de transformer leurs activit\u00e9s de mani\u00e8re \u00e0 contribuer \u00e0 contenir le r\u00e9chauffement \u00e0 1,5\u00b0C. Car l\u2019argent soulev\u00e9 gr\u00e2ce \u00e0 leur interm\u00e9diation servira en premier lieu le maintien et le d\u00e9veloppement de l\u2019extraction p\u00e9troli\u00e8re et gazi\u00e8re. Les faits battent en br\u00e8che l\u2019hypoth\u00e8se d\u2019une transition du secteur : la quasi-totalit\u00e9 des entreprises du secteur d\u00e9veloppent de nouveaux projets p\u00e9troliers et gaziers et les majors n\u2019ont investi en moyenne que moins de 9% de leurs CAPEX dans les activit\u00e9s \u201cbas carbone\u201d en 2022, soit 3% des investissements globaux.<\/p>\n<\/div> D\u2019apr\u00e8s une \u00e9tude de Reclaim Finance, plus de 82% des financements<\/a><\/span> octroy\u00e9s par les banques fran\u00e7aises aux majors p\u00e9troli\u00e8res et gazi\u00e8res europ\u00e9ennes entre 2020 et 2023 sont all\u00e9s au p\u00e9trole et au gaz. Prenant acte de ce pourcentage, et ne souhaitant plus contribuer \u00e0 l\u2019expansion des \u00e9nergies fossiles et l\u2019aggravation du d\u00e9r\u00e8glement climatique qui lui est corollaire, BNP Paribas et Cr\u00e9dit Agricole ont arr\u00eat\u00e9 d\u2019\u00e9mettre des obligations <\/a><\/span>conventionnelles pour les entreprises du secteur. Elles autorisent encore des obligations vertes, et donc fl\u00e9ch\u00e9es vers des activit\u00e9s hors des \u00e9nergies fossiles, une mani\u00e8re de ne pas tourner totalement le dos aux majors et de continuer de financer le d\u00e9veloppement de projets d\u2019\u00e9nergies renouvelables sans lesquels aucune transition n\u2019est possible (4).<\/p>\n Demeure toutefois toujours la possibilit\u00e9 pour BNP Paribas et Cr\u00e9dit Agricole d\u2019octroyer des nouveaux pr\u00eats, fl\u00e9ch\u00e9s ou non fl\u00e9ch\u00e9s, aux entreprises du secteur et donc de participer \u00e0 leur expansion p\u00e9tro-gazi\u00e8re. Cela rel\u00e8ve davantage de la th\u00e9orie pour BNP Paribas (5). Le risque est bien plus r\u00e9el pour Cr\u00e9dit Agricole qui n\u2019a adopt\u00e9 qu\u2019une cible assez faible de baisse de son exposition au p\u00e9trole \u00e0 l\u2019horizon 2025 (6) et a octroy\u00e9 en mars 2024 un pr\u00eat \u00e0 Mitsui & Co, 39\u00e8me entreprise au monde \u00e0 d\u00e9velopper le plus de nouveaux champs p\u00e9troliers et gaziers. Ces deux banques seraient donc avis\u00e9es de confirmer leurs ambitions climatiques en r\u00e9pliquant leur annonce sur les obligations d\u2019un engagement \u00e0 ne plus octroyer de pr\u00eats non fl\u00e9ch\u00e9s aux d\u00e9veloppeurs de nouveaux champs p\u00e9troliers et gaziers.<\/p>\n Tout reste \u00e0 faire ou presque pour Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale (7) et BPCE qui n\u2019ont en rien renonc\u00e9 aux profits tir\u00e9s de leurs soutiens aux d\u00e9veloppeurs p\u00e9tro-gaziers, en particulier ceux issus de leur interm\u00e9diation dans l\u2019\u00e9mission d\u2019obligations. La situation est particuli\u00e8rement inqui\u00e9tante pour BPCE qui semble avoir tir\u00e9 un trait sur toute ambition en mati\u00e8re climatique. Non seulement le groupe peut encore financer directement de nouveaux champs gaziers mais il n\u2019a adopt\u00e9 qu\u2019une cible peu engageante de r\u00e9duction des \u00e9missions financ\u00e9es li\u00e9es au secteur (8).<\/p>\n<\/div> Si BNP Paribas et Cr\u00e9dit Agricole ont fait des avanc\u00e9es notables ces derni\u00e8res mois, elles n\u2019en ont pas pour autant fini avec l\u2019expansion p\u00e9tro-gazi\u00e8re qu\u2019elles peuvent encore soutenir \u00e0 travers des soutiens directs et indirects au d\u00e9veloppement de terminaux d\u2019exportation de gaz naturel liqu\u00e9fi\u00e9. Comme BPCE et Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale, les deux banques accordent encore de lourds soutiens \u00e0 ces infrastructures qui entravent pourtant tout autant que les nouveaux champs p\u00e9troliers et gaziers nos chances de limiter le r\u00e9chauffement \u00e0 1,5\u00b0C. Ainsi, nous avons relev\u00e9 respectivement 12 et 14 transactions (pr\u00eats et souscriptions obligataires) de la part de BNP Paribas et Cr\u00e9dit Agricole \u00e0 ces entreprises entre janvier et mai 2024.<\/p>\n<\/div> La derni\u00e8re \u00e9mission obligataire pour TotalEnergies rappelle le soutien des 4 grandes banques fran\u00e7aises \u00e0 l\u2019expansion p\u00e9tro-gazi\u00e8re et des progr\u00e8s que chacune doit encore faire, \u00e0 une \u00e9chelle diff\u00e9rente, pour respecter pleinement ses engagements climatiques. Si le retard pris par BPCE et dans une moindre mesure Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale est pr\u00e9occupant, BNP Paribas et surtout Cr\u00e9dit Agricole doivent elles aussi transformer l\u2019essai en prolongeant leur annonce sur les obligations pour le secteur p\u00e9tro-gazier aux pr\u00eats et au gaz naturel liqu\u00e9fi\u00e9. Alors que plusieurs de leurs clients – BP, Energy Transfer, Eni, Sempra, Shell – remboursement prochainement leur cr\u00e9dit, nous serons attentifs \u00e0 leur potentiel renouvellement par les banques fran\u00e7aises. <\/b><\/p>\n<\/div><\/div><\/div>Avec BPCE et Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale, toujours plus d\u2019extraction p\u00e9tro-gazi\u00e8re<\/h2><\/span>
BNP Paribas et Cr\u00e9dit Agricole devant Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale et surtout BPCE<\/h2><\/span>
Un soutien encore massif au GNL<\/h2><\/span>