L\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale 2024 de TotalEnergies a confirm\u00e9 le soutien massif de ses actionnaires \u00e0 la strat\u00e9gie climaticide de l\u2019entreprise. Reclaim Finance a analys\u00e9 le d\u00e9tail des votes des principaux actionnaires, et le constat est sans appel. Malgr\u00e9 l\u2019obstination des dirigeants de TotalEnergies dans une strat\u00e9gie d\u2019expansion fossile, ses actionnaires ont majoritairement vot\u00e9 pour le plan climat de l\u2019entreprise, la r\u00e9\u00e9lection de ses dirigeants et leur r\u00e9mun\u00e9ration. Ignorant l\u2019urgence climatique, ils ont \u00e9galement valid\u00e9 les dividendes et les comptes financiers, alors que la strat\u00e9gie d\u2019investissement de TotalEnergies reste principalement tourn\u00e9e vers les \u00e9nergies fossiles.<\/p>\n<\/div>
A l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale 2023, 30% des actionnaires avait vot\u00e9 pour une r\u00e9solution demandant \u00e0 TotalEnergies d\u2019aligner son plan climat avec l\u2019Accord de Paris. Loin d\u2019amender sa strat\u00e9gie climatique, quelques mois plus tard, TotalEnergies a au contraire effectu\u00e9 un retour en arri\u00e8re, en annon\u00e7ant une augmentation de sa production p\u00e9tro-gazi\u00e8re de 2 \u00e0 3% d\u2019ici 2028 [1]. Cette ann\u00e9e encore, l\u2019entreprise a ignor\u00e9 ses investisseurs engag\u00e9s pour le climat, en refusant une r\u00e9solution actionnariale qui visait notamment \u00e0 \u00ab\u202fam\u00e9liorer le dialogue avec le conseil d\u2019administration sur les enjeux climatiques et de transition\u202f\u00bb [2].<\/p>\n<\/div>
En contradiction avec les projections de l\u2019Agence internationale de l\u2019\u00e9nergie (AIE) et les recommandations scientifiques pour limiter le r\u00e9chauffement \u00e0 1,5\u00b0C, TotalEnergies continue de miser sur le d\u00e9veloppement de nouveaux projets p\u00e9tro-gaziers. En 2023, l\u2019entreprise \u00e9tait ainsi le sixi\u00e8me plus grand d\u00e9veloppeur de champs p\u00e9tro-gaziers dans le monde [3], perp\u00e9tuant la production d\u2019\u00e9nergies fossiles et verrouillant des d\u00e9cennies d\u2019\u00e9missions de gaz \u00e0 effet de serre suppl\u00e9mentaires. Par ailleurs, la strat\u00e9gie d\u2019investissements de TotalEnergies repose encore principalement sur le p\u00e9trole et le gaz\u202f: plus de 67% de ses investissements y seront consacr\u00e9s d\u2019ici \u00e0 2030<\/a><\/span>, dont une grande partie d\u00e9di\u00e9e au d\u00e9veloppement d\u2019activit\u00e9s de gaz naturel liqu\u00e9fi\u00e9 (GNL).<\/p>\n<\/div> Pourtant, cette ann\u00e9e, <\/p>\n<\/div> des actionnaires de TotalEnergies ont approuv\u00e9 son plan climat \u00e0 travers leurs votes \u00e0 la r\u00e9solution dite Say on Climate.<\/em><\/p>\n<\/div><\/div><\/div> Parmi les 20 plus grands actionnaires de l\u2019entreprise, seuls DWS, Dimensional Fund Advisors, UBS Asset Management et Union Investment ont vot\u00e9 contre la strat\u00e9gie climatique. Parmi les 10 plus grands actionnaires fran\u00e7ais, Ofi Invest Asset Management et La Banque Postale Asset Management ont vot\u00e9 contre, et Ostrum Asset Management s\u2019est abstenu sans voter contre, \u00e9chouant \u00e0 s\u2019y opposer clairement.<\/p>\n<\/div><\/div><\/div><\/div> Paradoxalement, Amundi (groupe Cr\u00e9dit Agricole) et BNP Paribas Asset Management (groupe BNP Paribas) ont apport\u00e9 leur soutien au plan climat de l\u2019entreprise. Dans le cadre de leurs engagements climatiques, leurs maisons m\u00e8re ont pourtant r\u00e9cemment annonc\u00e9 un arr\u00eat de leur participation aux \u00e9missions obligataires conventionnelles pour les entreprises actives dans le d\u00e9veloppement de projets d\u2019exploration et de production p\u00e9tro-gazi\u00e8re. Les votes de leurs filiales de gestion d\u2019actifs affichent une forte incoh\u00e9rence avec ces engagements.<\/p>\n<\/div> Le pr\u00e9sident-directeur g\u00e9n\u00e9ral (PDG), Patrick Pouyann\u00e9, et les membres du conseil d\u2019administration sont les chefs d\u2019orchestre de cette strat\u00e9gie climaticide. En tant qu\u2019administrateurs, ils ont en effet la responsabilit\u00e9 de d\u00e9finir la strat\u00e9gie de l\u2019entreprise et de superviser ses activit\u00e9s, ce qui inclut son plan climat. Puisque les votes sur la r\u00e9\u00e9lection des administrateurs et la r\u00e9mun\u00e9ration des dirigeants ont un effet contraignant, ils constituent un moyen d\u2019action efficace pour exprimer un d\u00e9saccord sur les d\u00e9cisions prises par ces dirigeants. Voter contre ces r\u00e9solutions permet donc de sanctionner l\u2019expansion fossile de TotalEnergies et de tenter de bloquer son ex\u00e9cution. Par ailleurs, ce sont des outils d\u2019escalade face \u00e0 l\u2019\u00e9chec de l\u2019engagement actionnarial pass\u00e9.<\/a><\/span><\/p>\n Rares sont pourtant les principaux actionnaires qui ont vot\u00e9 cette ann\u00e9e contre ces r\u00e9solutions. Au total, 76% des actionnaires ont soutenu la r\u00e9\u00e9lection de Patrick Pouyann\u00e9. Parmi les principaux actionnaires analys\u00e9s ici, seuls NBIM, DWS, Dimensional Fund Advisors, Union Investment et Ofi Invest Asset Management ont vot\u00e9 contre, et BNP Paribas Asset Management s\u2019est abstenu. Toutefois, ces votes d\u2019opposition ne sont pas toujours motiv\u00e9s par le climat. NBIM indique ainsi s\u2019\u00eatre oppos\u00e9 \u00e0 la cumulation des r\u00f4les de pr\u00e9sident et de directeur g\u00e9n\u00e9ral. Ofi Invest Asset Management et Union Investment sont parmi les rares investisseurs \u00e0 avoir justifi\u00e9 leur vote contre la r\u00e9\u00e9lection du PDG par des raisons climatiques [4]. De son c\u00f4t\u00e9, BNP Paribas Asset Management ne pr\u00e9cise pas les raisons de son abstention.<\/p>\n Par ailleurs, seul Union Investment s\u2019est oppos\u00e9 aux deux autres r\u00e9\u00e9lections d\u2019administrateurs, et Ostrum Asset Management et La Banque Postale Asset Management \u00e0 l\u2019une des deux. Ces trois investisseurs sont \u00e9galement les seuls \u00e0 avoir vot\u00e9 contre la r\u00e9mun\u00e9ration du PDG. Tous les autres principaux actionnaires analys\u00e9s ont apport\u00e9 leur soutien \u00e0 ces r\u00e9solutions, qui ont toutes obtenu au global plus de 89% de voix favorables.<\/p>\n<\/div> Les actionnaires de TotalEnergies adoptent une logique court-termiste privil\u00e9giant les revenus financiers imm\u00e9diats aux investissements n\u00e9cessaires \u00e0 la transition. Ils ont en effet approuv\u00e9 \u00e0 la quasi-unanimit\u00e9 l\u2019allocation des dividendes et les comptes financiers. Alors que l\u2019entreprise pourrait utiliser ses profits records pour investir dans les \u00e9nergies soutenables, les actionnaires valident \u00e0 99,99% le versement de dividendes [5]. Pour rappel, en 2023, pour chaque dollar investi dans ses activit\u00e9s de production d\u2019\u00e9lectricit\u00e9, qui sont cens\u00e9s regrouper ses activit\u00e9s li\u00e9es \u00e0 la transition mais int\u00e8grent des activit\u00e9s bas\u00e9es sur le gaz fossile, TotalEnergies a distribu\u00e9 3,4 dollars aux actionnaires.<\/a><\/span> De la m\u00eame fa\u00e7on, bien que les comptes financiers de TotalEnergies n\u2019int\u00e8grent pas correctement les risques li\u00e9s au climat [6], sous-estimant ainsi leurs impacts financiers sur le long terme, 99,5% des actionnaires les ont approuv\u00e9s \u00e0 l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale. Aucun des 20 principaux actionnaires et des 10 plus grands actionnaires fran\u00e7ais de TotalEnergies n\u2019a vot\u00e9 contre le versement de dividendes et les comptes financiers.<\/p>\n<\/div> L\u2019heure est venue pour les actionnaires de TotalEnergies de prendre leurs responsabilit\u00e9s et de changer radicalement d\u2019approche avec l\u2019entreprise. Pour emp\u00eacher ses projets climaticides, ils doivent absolument s\u2019opposer aux votes strat\u00e9giques de routine et arr\u00eater les nouveaux investissements aupr\u00e8s de l\u2019entreprise, en priorit\u00e9 l\u2019achat d\u2019obligations.<\/strong><\/p>\n<\/div><\/div><\/div>Un soutien massif \u00e0 la direction derri\u00e8re la strat\u00e9gie de TotalEnergies<\/h2><\/span>
Priorit\u00e9 aux profits \u00e0 court terme<\/h2><\/span>