En juin 2024, Groupama (1) est devenu le 10e assureur-vie fran\u00e7ais (2) \u00e0 refuser d\u2019acheter les futures obligations des entreprises d\u00e9veloppant encore de nouveaux champs p\u00e9tro-gaziers. Reclaim Finance salue cette nouvelle mesure mais regrette que Groupama ne s\u2019engage pas, par la m\u00eame occasion, \u00e0 ne plus acheter de nouvelles obligations des entreprises d\u00e9veloppant de nouveaux terminaux d\u2019exportation de gaz naturel liqu\u00e9fi\u00e9 (GNL). Suravenir et <\/b>MACSF<\/b><\/a><\/span> sont toujours les deux seuls assureurs-vie avec des restrictions concernant les d\u00e9veloppeurs de GNL. Groupama a \u00e9galement manqu\u00e9 l\u2019opportunit\u00e9 d\u2019appliquer ses engagements \u00e0 son offre en unit\u00e9s de compte (UC). Reclaim Finance appelle les leaders du march\u00e9, Cr\u00e9dit Agricole Assurances, BNP Paribas Cardif et AXA, \u00e0 suivre \u00e0 minima la voie trac\u00e9e par Groupama<\/b>.\u00a0<\/b><\/p>\n<\/div> A travers la publication de son dernier rapport article 29 LEC, Groupama, parmi les 10 plus importants assureurs-vie fran\u00e7ais, renforce son engagement dans la lutte contre l\u2019expansion p\u00e9tro-gazi\u00e8re et met \u00e0 jour ses engagements pr\u00e9c\u00e9dents qui se concentraient uniquement sur l\u2019expansion p\u00e9tro-gazi\u00e8re non-conventionnelle (3).<\/p>\n<\/div> Depuis le 1er juillet 2024, le groupe Groupama a pris l\u2019engagement de ne plus investir en direct ou via ses mandats g\u00e9r\u00e9s par Groupama AM dans des obligations et actions cot\u00e9es de ces entreprises. Cette mesure s\u2019applique notamment aux investissements de Groupama Gan Vie (GGVie), principale filiale de Groupama (68 % du portefeuille d\u2019investissements du groupe) (4), faisant de GGVie le dixi\u00e8me assureur-vie engag\u00e9 \u00e0 ne plus utiliser le fonds euro de ses clients pour investir dans des entreprises d\u00e9veloppant de nouveaux projets de p\u00e9trole et gaz upstream (<\/i>exploration et production)<\/i>.<\/p>\n Une mesure qui va dans le sens de son engagement de neutralit\u00e9 carbone \u00e0 2050 en tant que membre de la Net Zero Asset Owner Alliance<\/i> (NZAOA) et en ligne avec les projections de l\u2019Agence internationale de l\u2019\u00e9nergie (AIE). En effet, depuis pr\u00e8s de 3 ans d\u00e9j\u00e0, l\u2019AIE projette dans son sc\u00e9nario de neutralit\u00e9 carbone \u00e0 2050 (Net Zero Emissions by 2050 <\/i>ou NZE<\/i>) (5) un arr\u00eat du d\u00e9veloppement de nouveaux champs p\u00e9troliers et gaziers approuv\u00e9s apr\u00e8s 2021.\u00a0 Lors de la derni\u00e8re mise \u00e0 jour de ce sc\u00e9nario, l\u2019AIE a \u00e9galement inclus l\u2019arr\u00eat du d\u00e9veloppement de nouvelles infrastructures de transport telles que les pipelines et les terminaux d\u2019exportation de gaz naturel liqu\u00e9fi\u00e9 (GNL) (6).<\/p>\n<\/div> Si Groupama a en partie rehauss\u00e9 son engagement dans la lutte contre l\u2019expansion p\u00e9tro-gazi\u00e8re, il ne garantit pas un arr\u00eat total de son soutien aux entreprises d\u00e9veloppant de nouveaux projets p\u00e9tro-gaziers sur une partie de la cha\u00eene de valeur : le groupe peut encore investir dans des entreprises d\u00e9veloppant de nouveaux projets de p\u00e9trole et gaz midstream <\/i>(transport et stockage) dont les nouveaux terminaux d\u2019exportation de GNL.<\/p>\n Groupama ne va pas aussi loin que les assureurs-vie Suravenir et MACSF<\/a><\/span> engag\u00e9s \u00e0 ne plus acheter de nouvelles obligations de ces entreprises en ligne avec leur engagement de neutralit\u00e9 carbone dans leurs portefeuilles d\u2019investissements. Ne plus fournir d\u2019argent frais \u00e0 ces entreprises est pourtant n\u00e9cessaire pour \u00e9viter de soutenir une industrie gazi\u00e8re dont les plans d\u2019expansion vont \u00e0 rebours des projections de l\u2019AIE : les producteurs de GNL comptent tripler leur capacit\u00e9 de production dans le monde passant de 480 millions de tonnes par an (Mtpa) \u00e0 1480 Mtpa (7) alors que le sc\u00e9nario NZE projette une diminution de 73 % de la production de gaz fossile d\u2019ici \u00e0 2050 (8).<\/p>\n<\/div> La d\u00e9cision prise par Groupama d\u2019arr\u00eater des nouveaux investissements dans les d\u00e9veloppeurs p\u00e9trole et gaz upstream<\/i> s\u2019applique aux investissements directs du fonds euro (dont mandats de gestion) de GGVie (9). N\u2019entrent pas dans la p\u00e9rim\u00e8tre des engagements de GGVie les investissements indirects de son fonds euro (investissements dans des fonds ouverts) ainsi que son offre en unit\u00e9s de compte (UC) repr\u00e9sentant pr\u00e8s de 20 % des encours de GGVie (10). Une partie de l\u2019\u00e9pargne de ses clients peut donc encore soutenir les plans d’expansion des grands d\u00e9veloppeurs p\u00e9tro-gaziers malgr\u00e9 les nouveaux engagements de l\u2019assureur-vie.<\/p>\n Concernant son offre UC, si GGVie indique appliquer un cahier des charges stricte (due diligence<\/i>) lors du r\u00e9f\u00e9rencement de nouveaux fonds dans son offre, l\u2019assureur-vie pourrait encore proposer \u00e0 ses clients des fonds expos\u00e9s \u00e0 des entreprises d\u00e9veloppant de nouveaux champs p\u00e9tro-gaziers. D\u2019apr\u00e8s une r\u00e9cente analyse men\u00e9e par Rift et Reclaim Finance<\/a><\/span>, parmi plus de 8000 UC analys\u00e9es chez plus de 20 assureurs-vie, deux tiers sont expos\u00e9es \u00e0 de telles entreprises.<\/p>\n<\/div> Autre probl\u00e8me, si les investissements directs du fonds euro de GGVie et ses investissements dans les fonds d\u00e9di\u00e9s g\u00e9r\u00e9s par Groupama AM entrent dans le p\u00e9rim\u00e8tre d\u2019application des engagements de Groupama, d\u2019autres investissements sont exclus : c\u2019est le cas des investissements pour compte de tiers de Groupama AM, soit pr\u00e8s de 27 % des ses investissements (11) (12).<\/p>\n Afin d\u2019assurer la coh\u00e9rence des mesures prises au niveau groupe, Groupama AM doit appliquer la mesure d\u2019exclusion des d\u00e9veloppeurs p\u00e9trole et gaz upstream<\/i> \u00e0 sa gestion pour compte de tiers. Il doit \u00e9galement faire \u00e9voluer sa politique d\u2019engagement et s\u2019opposer syst\u00e9matiquement aux plans d\u2019expansion des entreprises p\u00e9tro-gazi\u00e8res.<\/p>\n Cela passe notamment par un vote contre leurs plans climat \u00e0 travers les r\u00e9solutions dites \u201cSay-On-Climate\u201d et contre les r\u00e9solutions strat\u00e9giques de routine comme la r\u00e9\u00e9lection des administrateurs, l\u2019approbation de la r\u00e9mun\u00e9ration, l\u2019approbation des comptes financiers ou encore le versement des dividendes. En 2023, Groupama AM a vot\u00e9 pour le Say-On-Climate de TotalEnergies (13), soutenant ainsi sa strat\u00e9gie d\u2019expansion p\u00e9tro-gazi\u00e8re climaticide (14). Un vote de Groupama AM au nom notamment de GGVie puisque l\u2019assureur-vie d\u00e9l\u00e8gue pr\u00e8s de 94 % de ses actifs \u00e0 Groupama AM. Si GGVie a vot\u00e9 en faveur du plan climat de ToatlEnergies \u00e0 travers le vote de Groupama AM, 10 autres assureurs-vie se sont oppos\u00e9s \u00e0 cette strat\u00e9gie en coh\u00e9rence avec leur politique p\u00e9trole et gaz (15).<\/p>\n<\/div> Si les mesures annonc\u00e9es en juin par Groupama ne mettent pas d\u00e9finitivement fin \u00e0 son soutien \u00e0 l\u2019expansion p\u00e9tro-gazi\u00e8re sur l\u2019ensemble de la cha\u00eene de valeur, elles viennent r\u00e9hausser l\u2019ambition climatique du groupe. Malgr\u00e9 les am\u00e9liorations encore possibles, Groupama rappelle aux autres assureurs-vie fran\u00e7ais que l\u2019expansion p\u00e9tro-gazi\u00e8re <\/b>upstream<\/i><\/b>, qu\u2019elle soit conventionnelle ou non-conventionnelle, ne peut plus \u00eatre soutenue par des assureurs-vie visant la neutralit\u00e9 carbone en 2050. Reclaim Finance appelle d\u00e9sormais les plus grands assureurs-vie de la place de Paris comme Cr\u00e9dit Agricole Assurances, BNP Paribas Cardif et AXA \u00e0 suivre \u00e0 minima la voie emprunt\u00e9e par Groupama.<\/b><\/p>\n<\/div>Fin des nouveaux investissements du fonds euro dans les d\u00e9veloppeurs p\u00e9tro-gaziers upstream<\/h2><\/span>
Aucune garantie pour lutter contre l\u2019expansion du gaz naturel liqu\u00e9fi\u00e9 (GNL)<\/h2><\/span>
Un p\u00e9rim\u00e8tre d\u2019application de la politique p\u00e9trole et gaz \u00e0 renforcer<\/h2><\/span>
Le besoin d\u2019assurer la coh\u00e9rence des engagements au niveau groupe<\/h2><\/span>