Paris, le 8 juillet 2025 – Les retraites des Fran\u00e7ais contribuent \u00e0 investir dans les \u00e9nergies fossiles, au d\u00e9triment du climat. C\u2019est ce que r\u00e9v\u00e8le un nouveau rapport de Reclaim Finance qui examine pour la premi\u00e8re fois les pratiques de 4 acteurs-cl\u00e9s des retraites en France : l’Agirc-Arrco, l’ERAFP, le FRR et l’Ircantec (1). Alors que ces acteurs sont cens\u00e9s s\u00e9curiser l\u2019avenir des cotisants, tous, sauf l\u2019Ircantec, contribuent au d\u00e9r\u00e8glement climatique en raison d\u2019engagements tr\u00e8s faibles qui leur permettent de continuer \u00e0 investir dans l\u2019expansion du p\u00e9trole et du gaz, et du choix peu regardant des gestionnaires externes \u00e0 qui ils confient leurs portefeuilles. Reclaim Finance appelle l\u2019Agirc-Arrco, l\u2019ERAFP et le FRR \u00e0 renforcer leurs engagements climatiques pour prot\u00e9ger leurs b\u00e9n\u00e9ficiaires sur le long-terme en arr\u00eatant de soutenir le d\u00e9veloppement des \u00e9nergies fossiles.<\/p>\n<\/div>
Acteurs-cl\u00e9s des retraites en France, l\u2019Agirc-Arrco, l\u2019ERAFP, le FRR et l\u2019Ircantec g\u00e8rent 171 milliards d\u2019actifs, issus de cotisations des salari\u00e9s du priv\u00e9, de la fonction publique et des agents contractuels de droit public et de fonds publics (2). Des institutions particuli\u00e8rement expos\u00e9es et vuln\u00e9rables aux risques climatiques et \u00e0 leurs impacts \u00e9conomiques (3), puisqu\u2019elles g\u00e8rent les retraites des Fran\u00e7ais sur le long terme.<\/p>\n
Pourtant, si ces acteurs se pr\u00e9sentent tous comme des investisseurs responsables, l\u2019analyse r\u00e9v\u00e8le qu\u2019une partie des retraites fran\u00e7aises alimente toujours le d\u00e9veloppement des \u00e9nergies fossiles. Si l\u2019Ircantec fait figure de bon \u00e9l\u00e8ve (4), l\u2019Agirc-Arrco, l\u2019ERAFP et le FRR n\u2019ont pas d\u2019engagements suffisants pour garantir un arr\u00eat imm\u00e9diat des investissements dans des entreprises d\u00e9veloppant de nouveaux projets p\u00e9troliers et gaziers. Ces institutions peuvent utiliser les cotisations retraites des Fran\u00e7ais ou l\u2019argent public pour investir dans des g\u00e9ants p\u00e9tro-gaziers comme TotalEnergies par exemple.<\/p>\n
Selon les informations indiqu\u00e9es par les investisseurs \u00e9tudi\u00e9s, l\u2019Agirc-Arrco d\u00e9tient \u00e0 ce jour 673 millions d\u2019euros dans les entreprises du secteur des \u00e9nergies fossiles, l\u2019ERAFP 937 millions d\u2019euros et plus d\u2019un milliard pour le FRR. Seule l\u2019Ircantec a une exposition tr\u00e8s faible (30 millions) et une politique d\u2019exclusion des \u00e9nergies fossiles exigeante, tout en affichant une bonne sant\u00e9 financi\u00e8re.<\/p>\n
Cependant, ces quatre acteurs ont une d\u00e9marche d\u2019engagement actionnarial opaque et peu cr\u00e9dible, largement insuffisante pour convaincre les entreprises d\u00e9tenues en portefeuille de renoncer \u00e0 l\u2019expansion des \u00e9nergies fossiles (5).<\/p>\n<\/div><\/div><\/div>
Avec leurs investissements dans l\u2019expansion fossile, l\u2019Agirc-Arrco, l\u2019ERAFP et le FRR vont \u00e0 contre-sens de leur objectif : s\u00e9curiser la retraite des Fran\u00e7ais sur le long terme. Au lieu d\u2019assurer l\u2019avenir de leurs cotisants, ils soutiennent des activit\u00e9s qui le compromettent et empirent la crise climatique. Si ces acteurs se veulent aussi responsables qu\u2019ils l\u2019affirment, ils doivent mettre fin \u00e0 leur soutien \u00e0 l\u2019expansion des \u00e9nergies fossiles.<\/em><\/p>\n<\/div> Agathe Masson, charg\u00e9e de campagne Investissements soutenables<\/strong><\/p>\n<\/div><\/div><\/div> Autre probl\u00e8me, ces acteurs d\u00e9l\u00e8guent la grande majorit\u00e9 de leurs investissements \u00e0 des gestionnaires d’actifs externes, sans s’\u00eatre pour autant dot\u00e9s de crit\u00e8res climatiques robustes dans leur processus de s\u00e9lection (6). La plupart de ces gestionnaires ont pourtant des pratiques dangereuses pour le climat, voire affichent des reculs climatiques (7). Par exemple, l\u2019Agirc-Arrco confie des investissements \u00e0 BlackRock et State Street, deux gestionnaires qui poursuivent massivement des investissements fossiles, tandis que le FRR en confie \u00e0 BlackRock et JP Morgan Asset Management, et l\u2019ERAFP \u00e0 Morgan Stanley Investment Management, entre autres. Parmi les quatre acteurs, seule l\u2019Ircantec se distingue par des exigences fortes sur les \u00e9nergies fossiles lorsqu\u2019elle s\u00e9lectionne un gestionnaire.<\/p>\n Reclaim Finance appelle donc les acteurs-cl\u00e9s des retraites en France \u00e0 renforcer leurs engagements climatiques pour prot\u00e9ger leurs b\u00e9n\u00e9ficiaires sur le long-terme. L\u2019Agirc-Arrco, l\u2019ERAFP et le FRR doivent mettre fin \u00e0 leurs soutiens \u00e0 l\u2019expansion fossile et renforcer leurs crit\u00e8res climatiques dans la s\u00e9lection des gestionnaires d\u2019actifs. Tous les acteurs \u00e9tudi\u00e9s doivent par ailleurs renforcer leurs d\u00e9marches d\u2019engagement actionnarial, notamment en s\u2019opposant aux d\u00e9veloppeurs fossiles lors des votes aux assembl\u00e9es g\u00e9n\u00e9rales.<\/p>\n<\/div>