\u00c0 l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale 2025 de TotalEnergies, en d\u00e9pit des reculs annonc\u00e9s en mati\u00e8re climatique, les actionnaires ont persist\u00e9 \u00e0 soutenir la strat\u00e9gie d\u2019expansion fossile de ses dirigeants. Hormis quelques actionnaires qui ressortent de notre analyse, la quasi-totalit\u00e9 des actionnaires ont valid\u00e9 leur r\u00e9mun\u00e9ration et la r\u00e9\u00e9lection de la seule administratrice sortante ainsi que les comptes financiers et le versement des dividendes. Reclaim Finance appelle ces actionnaires de TotalEnergies \u00e0 changer radicalement d\u2019approche, en sanctionnant la strat\u00e9gie climaticide de l\u2019entreprise par des votes d\u2019opposition aux r\u00e9solutions propos\u00e9es par la direction.<\/p>\n<\/div>
L'analyse de Reclaim Finance des votes des dix principaux actionnaires mondiaux, europ\u00e9ens et fran\u00e7ais en 2025 r\u00e9v\u00e8le leur irresponsabilit\u00e9 climatique. <\/span>Ces actionnaires<\/span> confirment <\/span><\/span>leur soutien massif d\u00e9j\u00e0 accord\u00e9 en 2024\u202f<\/span><\/span><\/span><\/a><\/span> \u00e0 la strat\u00e9gie <\/span>du conseil d'administration de <\/span>TotalEnergies<\/span>, qui avait pourtant r\u00e9duit les opportunit\u00e9s d'expression de ses actionnaires en cessant d'organiser un vote d'approbation de son plan climatique (vote dit <\/span><\/span>Say on <\/span>Climate<\/span><\/span>). Un soutien qui encourage <\/span>TotalEnergies<\/span> dans sa strat\u00e9gie, comme l'illustre le r\u00e9cent lobbying politique de son PDG Patrick <\/span>Pouyann\u00e9<\/span> contre le devoir de vigilance europ\u00e9en (1).<\/span><\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n<\/div> Les pr\u00e9conisations fond\u00e9es sur la science\u202fsont claires et sans appel : le GIEC ainsi que la communaut\u00e9 scientifique rappellent que toute nouvelle infrastructure d'\u00e9nergies fossiles compromet le respect du budget carbone d'une trajectoire 1,5\u00b0C (2). Et le sc\u00e9nario Net-Zero en 2050 de l'Agence internationale de l'\u00e9nergie (AIE) projette une trajectoire 1,5\u00b0C sans nouveaux champs et terminaux p\u00e9tro-gaziers et de terminaux d'exportation de gaz naturel liqu\u00e9fi\u00e9 (3).<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n En contradiction totale avec ces constats scientifiques, TotalEnergies \u00e9tait \u00e0 nouveau en 2024 le 6<\/span>\u00e8me<\/span> plus grand d\u00e9veloppeur de champs p\u00e9tro-gaziers dans le monde (4) et sa <\/span>strat\u00e9gie climaticide assum\u00e9e<\/a><\/span> ne s'am\u00e9liore pas. TotalEnergies a r\u00e9cemment annonc\u00e9 une baisse de\u202fses pr\u00e9visions d'investissements dans ses activit\u00e9s \u00ab\u202fbas carbone\u202f\u00bb et une hausse de la part de ses investissements aux nouveaux projets p\u00e9troliers et gaziers en 2030 (5). Et ceci, alors\u202fm\u00eame que l'an pass\u00e9, TotalEnergies avait augment\u00e9 sa production pr\u00e9vue de p\u00e9trole et de gaz (6).<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n Pourtant, les dirigeants ont choisi de ne pas laisser les actionnaires s'exprimer sur sa strat\u00e9gie climatique, alors m\u00eame qu'un nombre record de 20% s'y \u00e9taient oppos\u00e9 en 2024. En l'absence de <\/span>Say on Climate<\/span><\/i>, et apr\u00e8s des d\u00e9cennies d'engagement infructueux y compris dans le cadre de l'initiative d'engagement collaboratif <\/span>Climate Action 100+<\/span><\/i>, la seule position responsable aurait \u00e9t\u00e9 de prendre des mesures d'escalade <\/span>en votant contre les r\u00e9solutions strat\u00e9giques propos\u00e9es par la direction<\/a>.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n<\/div> Mais dans les faits, la grande majorit\u00e9 des actionnaires continuent \u00e0 valider la strat\u00e9gie propos\u00e9e par la direction, en votant pour la r\u00e9\u00e9lection des administrateurs sortants et la r\u00e9mun\u00e9ration du Pr\u00e9sident-Directeur G\u00e9n\u00e9ral (7). Aucun des actionnaires dans le top 10 mondial ne s'oppose \u00e0 ces r\u00e9solutions cl\u00e9s. Parmi les plus gros actionnaires fran\u00e7ais et europ\u00e9ens, seuls Union Investment, DEKA et Ofi Invest AM votent <\/span>contre <\/span><\/i>la r\u00e9-\u00e9lection de Lise Croteau, pourtant responsable de la strat\u00e9gie men\u00e9e par l'entreprise. Et seuls strum AM, La Banque Postale AM et Ofi Invest AM votent <\/span>contre<\/span><\/i> la r\u00e9mun\u00e9ration du PDG.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n Bien que ces votes n'aient pas \u00e9t\u00e9 syst\u00e9matiquement justifi\u00e9s par des raisons climatiques, ces actionnaires qui s'opposent \u00e0 des r\u00e9solutions strat\u00e9giques s'\u00e9taient d\u00e9j\u00e0 d\u00e9marqu\u00e9s en votant contre ou en s'abstenant lors du vote sur le <\/span>Say on Climate<\/span><\/i> en 2024. Cette opposition suit l'approche pr\u00e9conis\u00e9e par la recherche acad\u00e9mique sur les leviers d'impact des investisseurs (8). Ces votes propos\u00e9s par la direction ont un effet contraignant pour les entreprises, contrairement \u00e0 un vote <\/span>Say on <\/span><\/i>Climate<\/span><\/i>,<\/span><\/i> et envoient le message que le climat doit \u00eatre une priorit\u00e9 non-n\u00e9gociable.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n \u00c0 l'inverse, les votes de certains actionnaires en 2025 sont en incoh\u00e9rence avec ceux de 2024 : DWS, Dimensional Fund Advisors et UBS AM ont vot\u00e9 en 2024 <\/span>contre <\/span><\/i>le plan climatique de TotalEnergies, en coh\u00e9rence avec les recommandations fond\u00e9es sur la science. Pourtant, en 2025, ces m\u00eames actionnaires approuvent toutes les r\u00e9solutions. Au total, les actionnaires de TotalEnergies votent en moyenne <\/span>pour<\/span><\/i> l'ensemble des r\u00e9solutions propos\u00e9es par la direction \u00e0 94,8% (9), exprimant ainsi un soutien fort \u00e0 la strat\u00e9gie actuelle de l'entreprise.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n<\/div> \u00c0 travers leurs votes, les actionnaires de TotalEnergies adoptent une logique court-termiste privil\u00e9giant les revenus financiers \u00e0 court terme aux investissements n\u00e9cessaires \u00e0 la transition. La quasi-totalit\u00e9 des actionnaires ont ainsi approuv\u00e9 l'allocation des dividendes et les rachats d'actions (10), alors que l'entreprise pourrait utiliser ses profits pour investir dans les \u00e9nergies soutenables. Parmi les actionnaires principaux, seul Union Investment\u202faffiche un vote d\u00e9favorable aux rachats d'actions propos\u00e9s par l'entreprise. Pour rappel, <\/span>en 2024, pour chaque dollar investi dans ses activit\u00e9s de production d'\u00e9lectricit\u00e9, qui incluent \u00e9galement des activit\u00e9s gazi\u00e8res, TotalEnergies a attribu\u00e9 4 dollars aux actionnaires.<\/a><\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n Par ailleurs, alors que les comptes financiers de TotalEnergies ne prennent pas correctement en compte les risques li\u00e9s au climat (11), la grande majorit\u00e9 des actionnaires les ont approuv\u00e9s \u00e0 l'assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale. Parmi les grands actionnaires de l'entreprise dans le monde, en Europe et en France, seul La Fran\u00e7aise \u2013 Cr\u00e9dit Mutuel AM refuse d'approuver ces comptes financiers qui ignorent en partie les risques climatiques pour les actionnaires.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n<\/div> La d\u00e9t\u00e9rioration<\/span> d'une strat\u00e9gie d\u00e9j\u00e0 loin des recommandations scientifiques et le <\/span>refus cat\u00e9gorique <\/span>de consulter les actionnaires sur sa strat\u00e9gie climatique confirment que ces derniers doivent prendre des mesures plus fermes. Il est urgent d'actionner plus de leviers, comme voter contre les r\u00e9solutions strat\u00e9giques port\u00e9es par la direction<\/span><\/span> et arr\u00eater les nouveaux investissements <\/span>dans<\/span> TotalEnergies<\/span>, en priorit\u00e9 l'achat d'obligations.<\/span><\/span><\/strong> \u00a0<\/span><\/p>\n<\/div>Une strat\u00e9gie de plus en plus climaticide\u202fqui acte l\u2019\u00e9chec du dialogue actionnarial<\/h2><\/span>
Une approbation quasi-unanime de la direction<\/h2><\/span>
Quand la course \u00e0 la rentabilit\u00e9 ignore les risques climatiques<\/h2><\/span>
Votes des principaux actionnaires de TotalEnergies \u00e0 l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale 2025\u202f<\/span><\/h3><\/span>
\n\n
\n <\/th>\n R\u00e9\u00e9lection de l'administratrice Lise Croteau<\/th>\n R\u00e9mun\u00e9ration du PDG Patrick Pouyann\u00e9 (2024 et 2025)<\/th>\n Consolidated<\/span> Financial <\/span>Statements<\/span><\/span>\u00a0<\/span><\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n\n \n Pour<\/td>\n Allianz GI, Amundi, AXA IM, BlackRock, BNP Paribas AM, Capital Group, Dimensional Fund Advisors, DNCA Finance, DWS, Fidelity International, Fidelity Investments, Goldman Sachs AM, HSBC AM, Janus Henderson, La Banque Postale AM, La Fran\u00e7aise \u2013 Cr\u00e9dit Mutuel AM, NBIM, Ostrum AM, T Rowe Price, UBS AM, Vanguard<\/td>\n Allianz GI, Amundi, AXA IM, BlackRock, BNP Paribas AM, Capital Group, DEKA, Dimensional Fund Advisors, DNCA Finance, DWS, Fidelity International, Fidelity Investments, Goldman Sachs AM, HSBC AM, Janus Henderson, La Banque Postale AM (1 r\u00e9solution sur 2), La Fran\u00e7aise \u2013 Cr\u00e9dit Mutuel AM, NBIM, Ofi Invest AM (1 r\u00e9solution sur 2), T Rowe Price, UBS AM, Union Investment, Vanguard<\/td>\n Allianz GI, Amundi, AXA IM, BlackRock, BNP Paribas AM, Capital Group, DEKA, Dimensional Fund Advisors, DNCA Finance, DWS, Fidelity International, Fidelity Investments, Goldman Sachs AM, HSBC AM, Janus Henderson, La Banque Postale AM, NBIM, Ofi Invest AM, Ostrum AM, T Rowe Price, UBS AM, Union Investment, Vanguard<\/td>\n<\/tr>\n \n Contre<\/td>\n DEKA, Ofi Invest AM, Union Investment<\/td>\n La Banque Postale AM (1 r\u00e9solution sur 2), Ofi Invest AM (1 r\u00e9solution sur 2), Ostrum AM (2 r\u00e9solutions sur 2)<\/td>\n La Fran\u00e7aise \u2013 Cr\u00e9dit Mutuel AM<\/td>\n<\/tr>\n \n Absence de publication<\/td>\n AG2R La Mondiale Gestion (publication pr\u00e9vue pour 2026), Capfi Delen AM (publication pr\u00e9vue pour 2026), Moneta AM, Varennes Capital Partners<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div><\/div><\/div>